警告：2026年至2027年間，近2,000家美國銀行面臨倒閉風險。

作者：艾維·吉爾伯特
2025年3月13日 - 美國東部時間上午11:02

https://www.saferbankingresearch.com/article/Warning-Nearly-2000-US-Banks-Are-At-Risk-Of-Failure-Between-2026-And-2027-202503131746.html

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警告：2026年至2027年間，近2,000家美國銀行面臨倒閉風險。

本週，佛羅里達大西洋大學發布了其美國銀行商業房地產風險敞口篩檢工具的最新報告(中譯版)。報告顯示，持有商業不動產貸款的銀行資產負債表狀況顯著惡化。

根據該報告，在所有規模的銀行（美國約有5000家）：

  • 1788家銀行的商業房地產曝險總額超過其總股本的300%，高於第三季的1,697家；
  • 1,077例暴露量超過400%，高於第三季的971例；
  • 504例暴露量超過500%，高於第三季的426例；
  • 216家公司的風險敞口超過600%，高於第三季的166家。

正如這些結果所示，各類別問題銀行數量均呈上升趨勢。事實上，當我們考量美國境內約有5000家銀行時，其中超過三分之一面臨嚴重的商業房地產問題風險敞口。

值得注意的是，在美國158家最大型銀行中，有59家面臨超過300%的風險敞口。

許多投資銀行分析師和聯準會官員認為，商業房地產貸款主要影響的是規模較小的區域銀行。然而，如果您關注我們對銀行業的研究，您就會知道，兩年來我們一直警告稱，商業房地產貸款將對包括大型銀行在內的大多數銀行業產生影響。

美國十大銀行中，有七家銀行的商業房地產曝險總額超過其總股本的50%。其中包括：

  • 摩根大通（56%）
  • 富國銀行（80%）
  • 美國銀行（77%）
  • 浦瑞興〈88%〉
  • 儲億金融〈89%〉
  • 第一資本（51%）
  • 道明銀行（74%）

即使這些銀行的資產負債表上沒有其他重大問題，光是商業房地產曝險就可能導致嚴重的後果。然而，聯準會最近宣佈在其2025年壓力測試中對商業房地產採取更為寬鬆且不那麼保守的假設，我們在之前的文章中討論過這個問題。

此外，許多總資產在500億美元至1000億美元之間的銀行，其商業房地產風險敞口高達350%至500%。其中最引人注目的可能是旗星金融(Flagstar Bank)，它是南洋商業銀行(NYCB)的更名版本。旗星金融的資產負債表規模超過1,000億美元，商業房地產風險敞口超過541%。

其他擁有大量商業房地產曝險的大型銀行包括：

  • 錫安斯（415%）
  • 谷地國家銀行（395%）
  • 西諾弗金融公司（410%）
  • 安普誇銀行（372%）
  • 老國民銀行（303%）

去年，我們引用了南加州大學、哥倫比亞大學、史丹佛大學和西北大學的一篇關於美國商業房地產貸款的學術論文。重要的是，這是一項獨立的分析研究，與投資銀行和評級機構不同，學術研究人員通常不存在利益衝突。

該報告指出，由於利率上升和遠距辦公的普及，14%的商業房地產貸款和44%的辦公相關貸款似乎處於「負資產」狀態。這意味著作為這些貸款抵押品的房產當前價值低於未償還貸款餘額。此外，該報告估計，約三分之一的商業房地產貸款和大部分辦公室相關貸款可能面臨嚴重的現金流量問題和再融資挑戰。換言之，33%的商業房地產貸款可能出現問題或成為不良貸款。

假設商業不動產貸款的不良貸款率（NPL）為33%，即使是商業不動產曝險超過其總股本100%的銀行也將面臨重大問題，因為其33%的資本可能因此損失殆盡。毋庸置疑，商業房地產曝險超過其總股本300%的銀行面臨極高的倒閉風險－而這類銀行的數量接近2,000家。沒錯，您沒看錯。僅此一項就可能導致近2000家銀行倒閉。

最後，必須指出的是，商業房地產危機尚未完全爆發。我們在之前的文章中反覆強調，美國銀行業採取了「延期並假裝一切正常」的策略。正如紐約聯邦儲備銀行明確指出的那樣，「美國銀行正在延長其不良商業地產抵押貸款的期限，以避免註銷資本，從而導致信貸錯配和金融脆弱性的加劇。」因此，銀行將面臨「到期牆」，這對金融穩定構成重大風險。預計這一到期牆將在2025年底至2027年間達到頂峰。


來源：紐約聯邦儲備銀行

正如我們所強調的，商業房地產最嚴峻的挑戰尚未到來。

結論

無論你是否相信，大型銀行的資產負債表上存在著比小型銀行更多的重大問題，我們在先前的文章中已經討論過這些問題。此外，想想看，2008年引發全球金融危機的只有一個重大問題，而如今，銀行資產負債表上卻存在著更多更大的問題。這些風險因素包括商業房地產的重大問題、不斷上升的消費債務風險（接近2007年的水平）、長期證券價值低於貸款餘額、場外衍生性商品交易以及高風險的影子銀行（其貸款規模已呈爆炸式增長）。因此，我們認為，目前的銀行業環境比2008年全球金融危機期間的風險更大。

我們向客戶推薦的銀行幾乎都是社區銀行，這些銀行不存在我們過去幾年一直在討論的那些問題。當然，我們並不是說所有社區銀行都很好。很多小型社區銀行的實力遠遜於大型銀行。因此，進行徹底的盡職調查，找到更安全的銀行來存放您辛苦賺來的錢至關重要。我們發現，仍然有一些非常穩健且安全的社區銀行，它們採用保守的商業模式。

因此，我想藉此機會提醒各位，我們曾在公開文章中評述過許多大型銀行。但我必須提醒各位：分析結果顯示，美國大型銀行的未來前景並不樂觀，您可以在我們之前的文章中了解更多詳情。

此外，如果您認為銀行業問題已經解決，我認為紐約社區銀行的案例提醒我們，我們可能看到的只是冰山一角。我們也在一篇公開文章中找到了導致矽谷銀行倒閉的確切原因。我可以向您保證，這些問題尚未解決。現在，其他市場參與者開始注意到這些問題只是時間問題。到那時，對於許多銀行存款人來說，可能已經太晚了。

歸根結底，我們談論的是保護您辛苦賺來的錢。因此，您有必要對目前存放您資金的銀行進行盡職調查。

您有責任確保自己和家人的資金只存放在最安全的金融機構。如果您依賴聯邦存款保險公司（FDIC），我建議您閱讀我們之前的文章，其中闡述了為什麼在未來幾年，這種依賴可能並不像您想像的那樣明智，其中一個主要原因是銀行業正積極推行內部紓困（bail-in）。 （如果您不了解內部紓困，我建議您閱讀我們之前的文章。）

現在是時候深入了解存放你辛苦賺來的錢的銀行了，以確定你的銀行是否真的穩健可靠。請點擊此處查看我們的盡職調查方法。